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“小巴菲特”塞斯·卡拉曼:价值投资的30个重要

时间:2019/10/09  点击量:
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塞思·卡拉曼是Baupost 基金企业总裁,对价值投资有深入研讨杏彩3登陆,代表作有《平安边沿》,一度因脱销在Ebay 和Amazon上卖到了2000 和1200 美元。由其管理的Baupost Group,在过来30年中,在只用5成仓位的状况下,完成了年复合增长率20%的奇观。1崛起之路始于1982卡拉曼出生于巴尔的摩的一个犹太家庭,按我们的话说,他算书香门第,父亲是约翰.霍普金斯大学的经济学教授,母亲则是一位教英语的中学教师。也许是这个缘由,卡拉曼的教育背景相当优秀——本科读的是康奈尔大学,商学院读的是大名鼎鼎的哈佛。可是,卡拉曼说他在哈佛学到的东西远不如在一家名爲Mutual Shares的价值投资型公共基金打工时学到的多,这家企业有两个投资界的知名人物:麦克斯·海恩(Max Heine)和迈克尔·普莱斯(Michael Price),有兴味的读者可以查查这两位的简历,这里就不冗述了。大学时代,卡拉曼在Mutual Shares基金做过实习生,哈佛毕业后就参加了该基金。最重要的是,那里让卡拉曼成爲价值投资的信徒,而且找到了本人的资金管理哲学。他对价值投资宗师格雷厄姆和多德非常尊崇,还编过《证券剖析》第六版的阅读指南,当然卡拉曼也以为价值投资才是投资的正途。塞斯·卡拉曼的崛起之路应该从1982年说起,1982年,卡拉曼从4个家庭筹集到2700万美元,成立了投资企业Baupost ,专注购置低估值股票和破产或许呈现财务危机的公司的证券,并且他很注重投资风险,通常不会运用杠杆。1982年的美国股市并不好做,利率很高,很低迷,并且这种低迷曾经维持了18年,完全不是一个入场的好机遇。而拉卡曼在这个工夫入行,更显示了他惊人的投资天赋和才能。卡拉曼的基金从树立到2009年12月的27年来的年均收益率爲19%,同期的规范普尔500指数收益率爲10.7%。在被称爲“得到的十年”的1998年到2008年,Baupost基金的年均收益率爲15.9%,而同期的规范普尔500指数收益率爲1.4%。

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